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MM理论的局限性有哪些

发布时间：2026-10-30 19:56:14 来源：

MM理论（Modigliani-Miller定理）在资本结构研究中具有重要地位，但其适用性存在明显局限。以下为总结：

局限性	说明
假设过于理想	忽略税收、破产成本、信息不对称等现实因素。
不考虑市场摩擦	假设无交易成本和完美资本市场，与现实不符。
忽略公司治理问题	未涉及管理层行为、股东利益冲突等影响。
无法解释实际融资行为	实际企业常依赖债务融资，与理论结论相悖。

综上，MM理论为理论研究提供了基础，但在实际应用中需结合现实条件进行调整。

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